建龍鋼鐵 去杠桿用效益換進度，“如果企業運轉都困難，就更別提還錢了” “正是因為上半年鋼鐵行業形勢好轉，企業正常盈利有了保障，去杠桿才能順利推下去。”黑龍江建龍鋼鐵有限公司財務副總經理姜興錄說，目前基本能保證每年還1億元銀行貸款，慢慢還貸降杠桿，這樣既不影響企業經營，也能讓杠桿率逐步降到合理水平。 “企業若想去杠桿，關鍵是要堅持‘正常經營、穩定運行’的底線。如果維持自身運轉都困難，就更別提還錢了。”姜興錄說，眼下雖然行業形勢有所好轉，但企業也不能盲目擴張。 為了減小去杠桿壓力，建龍鋼鐵除了節能環保項目，基本沒有新上什么項目，集中精力做好產品，用控制項目投入和改善內部管理實現企業健康發展。 去杠桿，企業自身要“硬”，用效益改善換去杠桿的進度。近年來，隨著國家打擊地條鋼力度加大，低質量地條鋼逐步退出市場，建龍鋼鐵生產的高質量螺紋鋼和無縫鋼管競爭力得以顯現，目前產品在黑龍江省內基本供不應求。今年以來無縫鋼管的價格逐步回歸理性，公司產品還得到了中石油、中石化等大企業的認可，這對建龍鋼鐵是大好事。 “對企業來說，盈利了再還貸是最好的結果，如果本身就經營困難卻還要四處借新債還舊錢，就會陷入惡性循環。”姜興錄告訴記者，因為去年成立了債委會，企業舉債行為得到了有效約束，各家銀行統一行動，不抽貸不壓貸，為企業穩步去杠桿提供了保障。“等未來經營現金流進一步穩定了，我們考慮增加每年還貸金額。” 太鋼集團 “債轉股，去杠桿壓力緩解不少”，企業杠桿率和銀行不良率雙降 “上半年通過債轉股、減少貸款規模，去杠桿工作取得了一定進展，壓力也緩解了不少。”太鋼集團資金室主任張超對記者說。 2016年，國務院發布了《關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》以及《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》，提出要以市場化法治化方式開展債轉股。中國工商銀行城市金融研究所所長周月秋介紹，本輪債轉股不是由政府承擔損失的兜底責任，也不是將企業債務一筆勾銷，而是由原來的債權債務關系，轉變為債轉股實施機構與對象企業間的投資和被投資的股權關系，由原來的還本付息轉變為按股分紅。 張超說，2016年底，太鋼集團與工行在北京簽署了《債轉股合作框架協議》，債轉股規模不超過100億元，其中40億元由工行充分利用現有條件，采用資管計劃增資擴股方式投入太鋼集團下屬太鋼嵐縣礦業有限公司；其余根據企業實際情況分期實施。6月5日，太鋼—工行債轉股項目完成首期對嵐縣礦業公司40億元投資。 “如果沒有債轉股，我們去杠桿的進程可能又要慢很久。”張超說，從與工行提出債轉股意向至資金到位，整個過程不足半年，不僅讓太鋼享受到國家政策紅利，降低了資產負債率，改善了財務狀況，也為集團今年全年的財務平穩運行提供了保障。 徐鋼集團 “去杠桿就怕有人扯后腿”，銀行不能一刀切抽貸，企業不能盲目冒進。 “處在產能過剩行業的鋼鐵企業去杠桿,確實不容易啊！”徐鋼集團財務總監袁廷介紹，不同于一般行業，如果企業遇到經營困難，大不了就是停產，但鋼鐵企業如果停產再開工，損失會更大。徐鋼一直堅持穩定經營，不盲目擴張，不亂加杠桿，去杠桿壓力并不算太大。 “去杠桿可以讓企業專注于做精現有規模，提升自身管理水平和技術裝備，通過不斷完善盈利造血功能而生存下去。”袁廷說，雖然近半年來鋼鐵行業形勢轉好，但要維持健康長效的造血功能，還要從降成本上多下功夫。為了節本增效，東南鋼鐵發展循環經濟，利用廢氣發電，每個月能節省電費3000多萬元；利用廢渣回收生產水泥原料，每年能產生上億元的經濟效益。 “再好的行業也有差企業，再差的行業也有好企業，銀行不能一刀切。”袁廷介紹，雖然產品質量高、環保做得好，但徐鋼從銀行融資的難度還是比較大，最近幾年想申請新增貸款，銀行基本不支持，只是維持原有存量。 有不少鋼企反映，如果銀行不抽貸，原本資金鏈或許還能正常維持，偶爾借一筆過橋資金還能及時周轉還上利息。但若多家銀行同時抽貸，不僅銀行的債務窟窿堵不上，企業很可能被“抽死”，經營不下去，只能等著破產。 “企業去杠桿，就怕有人扯后腿。”袁廷認為，去杠桿是個系統工程，企業急不得，銀行也不能急。對銀行來說，關鍵不是趕快要回錢，而要讓高杠桿企業穩妥降低杠桿，既還上錢又能維持健康運營；對企業來說，盲目擴張不可取，要讓杠桿率處在合理水平，實現可持續發展。 | 
